خيارات التداول الأمريكية

بورصة نيويورك خيارات أميكس من خلال هيكل مزدوج خيارات السوق، التجار والسماسرة لديهم إمكانية الوصول إلى اثنين من التبادلات الخيارات الأمريكية الرائدة من خلال منصة تكنولوجيا واحدة. وتشجع خيارات بورصة نيويورك للأوراق المالية على أساس تناسبي، ونموذج أولوية العملاء، السيولة العميقة، في حين يوفر نموذج أركا للأولويات في الوقت المحدد في بورصة نيويورك خيارات معززة ويشجع صناع السوق على توفير أفضل سعر ممكن للمستثمرين. كلا السوقين توفر الاختيار والمرونة التي تأتي من مزيج من التجارة الإلكترونية والتفاعل احتجاج مفتوحة. الرقابة على مخاطر ما قبل التجارة وما بعدها راجع ضوابط المخاطر المستخدمة في بورصة نيويورك خيارات أميكس وأسواق نيويورك أركا أوبتيونس. كوب: مزاد تحسين الأسعار الإلكترونية انظر كيف تقدم كوب مزادات إلكترونية لتحسين الأسعار للأوامر المقترنة من أي حجم مطابق من خلال بورصة نيويورك للأوراق المالية أميكس. بوتونوود روم فور أوبتيونس الأسواق تم تصميم غرفة بوتونوود المعاد تصميمها خصيصا لتلبية احتياجات خيارات التجار. الخيارات الثنائية المشتقة العائد (بيردس) بيردس هي الخيارات الثنائية مع مبلغ العائد لكل عقد ثابت من 100. على الرغم من أنها تشترك في العديد من الميزات من الخيارات القياسية المدرجة، بيردس تختلف اختلافا كبيرا من حيث عملية التسوية وخصائص فقدان الأرباح. الخيارات الأوروبية كما أن هناك نوعان مختلفان من الخيارات (يضع ويدعو)، لذلك هناك نوعان من أنماط رئيسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. هذه الخيارات لها العديد من الخصائص المماثلة، ولكن الاختلافات التي هي مهمة. وقد عانى العديد من المحتالين من خسائر لا داعي لها لأنهم لم يكونوا على دراية بالخلافات. في هذه المقالة، نناقش جيدا هذه الاختلافات وكيفية تأثيرها عليك، حتى تتمكن من اكتشاف كيفية تجنب المشاكل التي يحتمل أن تكون مكلفة. الاختلافات هناك أربعة اختلافات رئيسية بين الخيارات الأمريكية والأوروبية على غرار: الأساس جميع الأسهم القابلة للتداول وصناديق التبادل المتداولة (إتفس) لديها خيارات على النمط الأمريكي. ومن بين المؤشرات العريضة القاعدة. إلا أن المؤشرات المحدودة فقط مثل سامب 100 لديها خيارات على الطراز الأمريكي. المؤشرات الرئيسية واسعة النطاق، مثل سامب 500، وقد تداولت بنشاط الخيارات الأوروبية على غرار. الحق في ممارسة المالكين من الخيارات النمط الأمريكي قد تمارس في أي وقت قبل انتهاء الخيار، في حين أن أصحاب الخيارات النمط الأوروبي قد تمارس فقط عند انتهاء الصلاحية. تداول خيارات المؤشرات تتوقف خيارات المؤشرات الأمريكية عن التداول في ختام أعمالها يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. (بعض الخيارات هي كوارترليز، والتي تتداول حتى آخر يوم تداول من ربع السنة التقويمية، أو الأسبوعية، والتي تتوقف عن التداول يوم الجمعة من الأسبوع المحدد). خيارات المؤشر الأوروبي تتوقف التداول قبل يوم واحد - في ختام العمل يوم الخميس قبل يوم الجمعة الثالث. سعر التسوية هذا هو سعر الإغلاق الرسمي لفترة انتهاء الصلاحية ويحدد الخيارات التي هي في المال وتخضع لممارسة الرياضة. يتم ممارسة أي خيار في المال بنسبة 1 سنت أو أكثر في تاريخ انتهاء الصلاحية تلقائيا ما لم يطلب صاحب الخيار على وجه التحديد سمسار له عدم ممارسة. تتوقف خيارات مؤشر أمريكان عن التداول عند نهاية التداول يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. (بعض الخيارات هي كوارترليز، والتي تتداول حتى آخر يوم تداول من ربع السنة التقويمية، أو الأسبوعية، والتي تتوقف عن التداول يوم الجمعة من الأسبوع المحدد). خيارات المؤشر الأوروبي تتوقف التداول قبل يوم واحد - في ختام العمل يوم الخميس قبل يوم الجمعة الثالث. هيريس كيف يعمل: في يوم الجمعة الثالث من الشهر، يتم تحديد سعر الافتتاح لكل سهم في المؤشر. لأن الأسهم الفردية مفتوحة في أوقات مختلفة، وبعض من هذه الأسعار الافتتاحية يتم تحديدها في 9:30 صباحا (إست) وغيرها بعد بضع دقائق. بعض الأسهم قد لا تبدأ التداول حتى ساعة أو ساعتين في وقت لاحق. ويحسب سعر المؤشر الأساسي كما لو كانت جميع الأسهم تتداول بأسعار الافتتاح الخاصة بها في نفس الوقت. هذا ليس سعر في العالم الحقيقي - لا يمكنك النظر في سعر الفهرس المنشور وتفترض أن سعر التسوية قريب من القيمة لأي من الأسعار المنشورة في وقت مبكر من صباح اليوم للمؤشر. حقوق التمرين عندما تمتلك خيارا، يمكنك التحكم في الحق في ممارسة الرياضة. في بعض الأحيان، قد يكون من المفيد ممارسة خيار قبل انتهاء صلاحيته (لجمع أرباح، على سبيل المثال)، ولكن نادرا ما يكون مهما. عندما كنت قصيرة على غرار النمط الأمريكي (كنت قد بيعت الخيار دون امتلاكه) ويتم تعيين إشعار ممارسة قبل انتهاء الصلاحية، بدلا من أن تكون قصيرة الخيار، أنت الآن قصيرة الأسهم. ما لم يكن حسابك صغير جدا لحمل وضع الأسهم قصيرة، هذه ليست مشكلة وإذا كان حسابك هو أن صغيرة، وربما كنت لا تكون خيارات التداول. في المرة الوحيدة التي تحمل فيها مهمة مبكرة أي خطر كبير يحدث مع النمط الأمريكي، خيارات مؤشر تسوية النقدية. وبالتالي فإن أسهل طريقة لتجنب خطر ممارسة الرياضة في وقت مبكر هو تجنب تداول الخيارات الأمريكية. عندما تتلقى إشعارا بالاحالة في الصباح، يجب عليك إعادة شراء هذا الخيار بالقيمة الليلية السابقة. وهذا قد يضعك في خطر كبير إذا كان السوق يخضع خطوة كبيرة، لأن هذا الشراء القسري يجعل موقفكم مختلفا عن واحد كنت تعتقد أنك تملكها. الأمريكية: سعر التسوية للأصل الأساسي (الأسهم، إتف أو مؤشر) مع الخيارات على النمط الأمريكي هو سعر الإغلاق العادية. أو آخر صفقة قبل إغلاق السوق يوم الجمعة الثالث. لا يتم احتساب الصفقات بعد ساعات العمل عند تحديد سعر التسوية. الأوروبية: ليس من السهل تعلم سعر التسوية للخيارات على النمط الأوروبي. في الواقع، لا يتم نشر سعر التسوية حتى بعد ساعات من فتح السوق للتداول. ولأن هذه الخيارات التي تسدد نقدا تكون دائما على النمط الأوروبي، ولا يتم التنازل إلا عند انتهاء الصلاحية، يتم تحديد القيمة النقدية للخيارات بسعر التسوية. سعر التسوية مع خيارات النمط الأمريكي، نادرا ما تكون هناك أي مفاجآت. عندما يتداول السهم عند 40.12 قبل بضع دقائق من جرس الاغلاق عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، يمكنك أن تتوقع أن 40 نقطة سوف تنتهي بلا قيمة وأن المكالمات 40 ستكون في المال. إذا كان لديك موقف قصير في مكالمة 40 ولا تريد أن يتم تعيين إشعار ممارسة، يمكنك إعادة شراء تلك المكالمات. قد يتغير سعر التسوية، وهذه المكالمات 40 قد تتحرك من المال، ولكن من غير المحتمل أن قيمة هذه المكالمات سوف تتغير بشكل ملحوظ في الدقائق القليلة الماضية. مع الخيارات على النمط الأوروبي، وسعر التسوية في كثير من الأحيان مفاجأة كبيرة، والتي قد تكون مفيدة لبعض ولكن كارثة للكثيرين آخرين. وذلك لأنه عندما يفتح السوق للتداول في صباح يوم الجمعة الثالث، وغالبا ما يكون هناك فجوة - تغيير كبير في الأسعار من الليالي السابقة إغلاق. هذا لا يحدث في كل وقت، ولكن يحدث غالبا ما يكفي لتحويل فكرة منخفضة المخاطر على ما يبدو من عقد هذا الموقف بين عشية وضحاها في مقامرة كبيرة. عندما كنت تملك الخيار الأوروبي، هيريس الوضع الذي تواجهه بعد ظهر اليوم الخميس، في اليوم السابق لانتهاء الصلاحية: لا أسهم تبادل اليدين. لا يجب أن تكون مهتمة بإعادة بناء محفظة الأوراق المالية المعقدة، لأنك لا تفقد الأسهم الخاصة بك إذا تم تعيين إشعار ممارسة على المكالمات التي كتبتها، كما هو الحال في الكتابة المكالمة تغطية أو استراتيجية طوق. يتلقى مالك الخيار القيمة النقدية - ويدفع البائع الخيار القيمة النقدية - من الخيار. وهذه القيمة النقدية تساوي القيمة الذاتية للخيارات. إذا كان الخيار هو من أصل المال، فإنه ينتهي لا قيمة له ولها قيمة نقدية صفر. عند اختصار الخيار، تواجه تحديا مختلفا: إذا كان الخيار لا قيمة لها تقريبا، التمسك بها، وتأمل في معجزة ليست فكرة سيئة. أصحاب خيارات منخفضة الثمن، بقيمة بضعة نيكل أو أقل، وقد كان معروفا لكسب مئات، أو حتى بضعة آلاف من الدولارات، عندما انفجرت السوق فتح في صباح اليوم التالي. في معظم الوقت تنتهي هذه الخيارات لا قيمة لها، ولكن في بعض الأحيان مكافأة كبيرة ممكنة. إذا كنت تملك خيارا له قيمة كبيرة - لنقول 1000 - لديك قرار لجعل. سعر التسوية يمكن أن يجعل الخيار لا قيمة لها أو مضاعفة قيمتها. هل تريد أن تأخذ هذا الخطر ثاتس قرار يمكن للمستثمرين الأفراد فقط جعل لأنفسهم. سوماري إذا قررت تداول خيارات الفهرس. كن متأكدا من أنك تفهم الاختلافات بين الخيارات الأمريكية والأوروبية على غرار. الأهم من ذلك، لتجنب خسارة كبيرة، يجب أن نفهم كيف يتم تحديد سعر التسوية من الخيارات الأوروبية. فإنه يجعل فرقا كبيرا لكيفية إدارة الموقف، وخصوصا عندما يكون لديك موقف يتضمن خيارات قصيرة. من الحكمة البقاء بعيدا عن خطر التسوية من خلال الخروج من المواقع التي لديها أكثر من ذلك بقليل لكسب - في موعد أقصاه يوم الخميس، في اليوم الأخير هذه الخيارات يمكن تداولها. أنماط الاستخدام: التجار مقابل الأمريكية الخيار الأوروبي لديهم للتعامل مع العديد من العوامل المتغيرة أكثر في تداولهم من تجار الأسهم القيام به. وفي حين أن العديد من المستثمرين على دراية بالاختلافات الأساسية بين خيارات الدعوة ووضع الخيارات، ومعظم المستثمرين غير مألوفة مع أنماط الخيارات المختلفة المتاحة لهم. وتنقسم الخيارات إلى أسلوبين واسعين، أو فئات: خيارات على النمط الأمريكي وخيارات النمط الأوروبي. في الواقع، هذين النمطين الخيار لديها أكثر شيوعا من لا. كل من المكالمات الأمريكية والأوروبية على غرار وخيارات المشاركة تشترك في الخصائص القياسية التالية: على حد سواء لديها سعر الضربة المحددة. وكلاهما له تاريخ انتهاء صلاحية محدد. كلا استخدام هياكل مماثلة لرموز شريطهم. ويتم تداولهما في البورصات. ومع ذلك، فإن أنماط الخيارات هذه لها فرق كبير واحد: عندما تكون قادرا على ممارستها. (يمكنك معرفة المزيد عن هذا الاختلاف في الفيديو خيارات النمط الأمريكي والأوروبي.) الخيارات على النمط الأمريكي هي الخيارات التي معظم المستثمرين الأفراد على دراية. إذا كنت تتداول الخيارات على الأسهم، مثل أبل (آبل)، جنرال إلكتريك (غي) أو جوجل (غوغ)، فمن المرجح أن تتاجر الخيارات النمط الأمريكي. يمكنك ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت تريد قبل انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا كنت تشتري خيارا على الطراز الأمريكي في وول مارت (ومت) اليوم وتنتهي في شهر واحد، يمكنك ممارسة ذلك اليوم، غدا، في اليوم التالي أو في أي يوم تداول آخر حتى تنتهي صلاحية الخيار. عادة ما تكون الخيارات على النمط الأوروبي أقل دراية بتجار التجزئة لأنها أقل شيوعا بكثير. إذا قمت بتداول الخيارات على مؤشرات الأسهم مثل مؤشر سامب 500 (سبس) ومؤشر ناسداك أو مؤشر رسل 2000 أو على أزواج العملات (مثل العملات الأجنبية) مثل الدولار الأمريكي مقابل اليورو أو الولايات المتحدة الدولار مقابل الين الياباني، أنت على الأرجح تداول الخيارات النمط الأوروبي. يمكنك فقط ممارسة خيارات النمط الأوروبي عند انتهاء الصلاحية. لذلك، إذا قمت بشراء خيار على النمط الأوروبي على مؤشر سامب 500 اليوم وانتهاء في شهر واحد، يمكنك فقط ممارسة هذا الخيار في اليوم الذي ينتهي. كيفية القدرة على ممارسة خيار يؤثر على السعر جميع الأمور الأخرى على قدم المساواة، والقدرة على ممارسة الخيار الخاص بك في أي وقت، وليس فقط عند انتهاء الصلاحية، ويؤثر على سعر الخيار. وعادة ما تكون الخيارات على النمط الأوروبي أقل تكلفة من الخيارات على النمط الأمريكي لأن البائع على غرار النمط الأوروبي يتحمل مخاطر أقل. فمن الأسهل بكثير للتخطيط والتحوط المخاطر الخاصة بك كبائع للخيارات النمط الأوروبي لأنك دونرسكوت لديك ما يدعو للقلق الخيار المشتري ممارسة الخيار في أي وقت يراه مناسبا. الباعة الخيار النمط الأوروبي يعرف بالضبط متى سيتم ممارسة الخيار، إذا كان على الإطلاق. ونظرا لأن الباعة ذوي النمط الأوروبي يلتزمون بخطر أقل، فإنهم يتقاضون علاوة مخاطر أقل عندما يبيعون خياراتهم، مما يخفض سعر الخيار. على العكس من ذلك، فإن الخيارات على النمط الأمريكي عادة ما تكون أكثر تكلفة من الخيارات على النمط الأوروبي لأن البائع من الطراز الأمريكي الخيار يتحمل المزيد من المخاطر. هو أكثر صعوبة بكثير للتخطيط والتحوط المخاطر الخاصة بك كبائع للخيارات النمط الأمريكي لأن لديك أي وسيلة متأكدا لمعرفة متى المشتري الخيار هو الذهاب إلى ممارسة الخيار لأن الخيار يمكن للمشتري ممارسة الخيار في أي وقت كان أو تراه مناسبا. وبما أن الباعة خيار الخيار الأمريكي يأخذون المزيد من المخاطر، فإنها تهمة علاوة عالية المخاطر عندما يبيعون خياراتهم، مما يرفع سعر الخيار. مشاهدة الفيديو التالي أدناه لمعرفة المزيد عن الفرق بين النمط الأمريكي والخيارات النمط الأوروبي. المادة المطبوعة من إنفستوربليس وسائل الإعلام، investorplace200811option-ستايلز-أمريكان-فس-أوروبية.